日期：2026年2月12日，星期三

1.重点消息

• 国务院以“深化拓展‘人工智能+’”为主题进行专题学习，总理李强强调全面推进人工智能科技创新与赋能应用，培育壮大新质生产力。这对AI全产业链是顶层重磅利好，影响等级5。政策定调将加速AI技术在各行业的渗透，从算力基础设施（芯片、服务器）、大模型开发到应用落地（AI+制造、金融、内容等）的公司均将受益。算力作为基础，相关央企如中国长城（000066）、浪潮信息（000977）有望在投资牵引下率先行动。
• 国务院国资委要求中央企业积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展。这是对上述国家战略的具体执行指令，影响等级4。直接利好央企背景的算力基础设施提供商与电力设备企业，投资增加将改善相关公司订单预期。关注兼具算力和电网业务的公司，如国网信通（600131）。
• 智谱发布GLM Coding Plan价格调整函，套餐价格整体涨幅30%起。这标志着国内头部大模型商业化进程加速，因成本压力开始向下游传导，影响等级4。一方面验证了AI应用的真实需求与变现潜力，利好智谱及大模型公司；另一方面，模型训练与推理的算力需求刚性增强，算力租赁、云计算服务提供商如优刻得（688158）、首都在线（300846）有望持续受益于行业景气度提升。
• Meta宣布将斥资超100亿美元在美国建设新数据中心园区。这强化了全球AI算力基建高景气度的预期，影响等级4。北美资本开支高涨将直接拉动上游硬件需求，包括光模块、服务器、液冷温控等。国内相关产业链公司，尤其是已打入国际供应链的龙头，如中际旭创（300308）、英维克（002837），将持续获得业绩增长动力。
• 印尼计划大幅削减全球最大镍矿韦达湾的开采配额。此举将加剧全球镍供应紧张预期，推升镍价，影响等级4。镍是三元锂电池及不锈钢的关键原材料，供应收紧直接利好拥有镍矿资源或冶炼产能的上市公司，如华友钴业（603799）、盛屯矿业（600711）。同时可能刺激二级市场对镍、钴等小金属板块的炒作情绪。

2.市场方向

大盘趋势:震荡。沪指微涨0.05%，而深成指与创业板指涨超1%，显示市场在节前呈现深强沪弱、指数内部分化的震荡格局。
大盘风格:成长。今日领涨的算力产业链、CPO、液冷服务器等均为典型的科技成长板块，创业板指与科创50指数表现强势，明确指向成长风格占优。
市场情绪:分歧。尽管主要指数收红，且AI算力主线高潮，但全市场超3200只个股下跌，微盘股指数跌超1%，跌停家数增加，表明资金在主线内部抱团的同时，从非主线和部分高位股中大幅流出，市场情绪割裂。
资金活跃度:高。沪深两市成交额显著放量至2.14万亿元，重回2万亿上方，显示增量资金在节前最后一个出金日仍积极入场，主攻方向明确，市场整体资金参与度较高。
操作建议:正常。市场主线明确（AI算力），成交活跃，虽有个股分化，但核心赛道资金承接有力。建议围绕高景气度主线进行配置，同时警惕非主线品种的调整风险，避免追高已加速的个股。

3.主线题材

当天最强主线为AI算力产业链。逻辑源于国内外持续高企的算力需求与政策端的强力催化。具体传导路径为：海外Meta资本开支计划与国内云厂商（优刻得）宣布涨价，直接印证行业高景气→算力租赁（大位科技、首都在线）大涨→算力硬件CPO（天孚通信、中际旭创）跟涨→配套的液冷服务器（英维克、川润股份）因美股龙头维谛技术业绩超预期而爆发→延伸至保障算力的电网设备（四方股份、思源电气）。这是资金基于业绩与订单确定性的深度布局。龙头公司天孚通信（300394），作为光器件龙头，深度受益于全球AI算力建设带来的高速率光模块需求，技术壁垒高，延续概率高。
进入衰退的板块是大消费（影视院线、旅游酒店、食品饮料）。逻辑在于节前资金选择兑现，规避春节假期不确定性。横店影视连续跌停显示该方向资金出逃明显。
潜在新热点是小金属（钨、镍）。逻辑在于供给侧扰动（印尼削减镍配额）与价格持续上涨（APT吨价破百万），具备较强的产品涨价驱动。章源钨业（002378）作为钨行业代表，拥有完整产业链，直接受益钨价上涨，延续概率中。

4.风险提示

已知风险信息：美国1月非农数据大超预期，市场对美联储降息预期推迟至7月，海外流动性宽松预期短期受挫，可能对全球成长股估值产生压制。
潜在黑天鹅或波动因素：春节长假期间，地缘政治（中东、俄乌）局势及海外市场（特别是美股科技股）走势存在不确定性，可能影响节后A股开盘情绪。
板块异动提示：商业航天板块因人气股巨力索具澄清未签署大额订单，导致其一字跌停，并对板块情绪产生负面冲击。影视板块因横店影视等跌停出现资金明显退潮，需警惕板块性调整风险。

5.每日推荐

财务健康的公司：
• 四方股份（601126）是一家专注于电气自动化设备的公司，属于电气设备板块，核心题材是智能电网。从财务数据看，公司每股收益为0.98元，显示盈利稳定；市盈率约为44倍，处于行业合理区间，表明估值相对健康，没有明显高估风险，整体财务状态较为稳健。
• 盛屯矿业（600711）主要从事工业金属矿业，属于矿业板块，核心题材是资源开采。财务方面，公司每股收益为0.65元，盈利表现良好；市盈率约为26倍，相对较低，意味着股价估值合理，盈利能力支撑较强，财务健康度较高。

财务存在风险的公司：
• 芯原股份（688521）是一家半导体芯片设计公司，属于半导体板块，核心题材是集成电路。财务数据显示每股收益为负1.09元，表明公司处于亏损状态；市盈率相关数据未提供，但亏损本身是显著的财务风险信号，可能影响长期可持续发展。
• 翔鹭钨业（002842）专注于钨业开采与加工，属于工业金属板块，核心题材是稀有金属。公司每股收益为负0.03元，虽亏损轻微，但仍显示盈利压力；市盈率相关数据未提供，微亏状况提示财务存在潜在不稳定因素。
• 协创数据（300857）业务涉及消费电子产品数据技术，属于消费电子板块，核心题材是智能设备。尽管每股收益为正1.78元，但市盈率高达139倍，远超出行业正常水平，这暗示股价可能被严重高估，投资者需警惕估值泡沫风险。
• 英维克（002837）主营特种工业机械，特别是环境冷却技术，属于工业机械板块，核心题材是节能环保。公司每股收益为0.51元，但市盈率超过214倍，极高估值表明市场预期过热，财务健康受高估值拖累，存在较大回调风险。
• 首都在线（300846）提供信息技术服务，属于IT服务板块，核心题材是云计算。财务上每股收益为负0.51元，公司处于亏损状态；市盈率相关数据未提供，亏损直接反映财务压力，可能影响运营稳定性。
• 鹏欣资源（600490）是一家铜业开采公司，属于铜板块，核心题材是基础金属。公司每股收益仅为0.11元，盈利能力较弱；市盈率约90倍，偏高估值结合低盈利，显示财务风险较高，可能面临盈利增长乏力问题。
• 罗博特科（300757）专注于智能技术工业机械，属于工业机械板块，核心题材是智能制造。财务数据显示每股收益为负0.52元，公司亏损；市盈率相关数据未提供，亏损状况表明财务健康度较差，需关注扭亏进展。

6.今日总结

今日市场由AI算力产业链主导，形成从硬件到应用配套的完整上涨脉络，深市成长风格显著。市场放量至2.1万亿，但个股跌多涨少，显示资金高度聚焦于科技主线，并从消费及部分高位题材股中流出，呈现典型的结构性行情。操作上，应坚定围绕AI算力这一高景气度核心主线进行布局，关注其中刚启动或趋势良好的细分龙头，同时对于涨幅过大且加速的个股不宜盲目追高，可等待分化回调后的机会。假期临近，需关注海外市场动态及政策面可能的新动向。